비트코인과 암호화폐 시장은 지난 11월 이후
1조5천억 달러만큼의 가치가 사라졌다.
비트코인 가격은 이번 주 35000달러 아래로 떨어졌고
이더리움과 다른 주요 암호화폐들도 급락했다.
JP모건이 심각한 이더리움 가격 경고를 발표하면서
이더리움은 작년 말 거의 5000달러에서 2400달러로 떨어졌다.
현재 비트코인 이더리움 그리고 다른 10대 암호화폐들이
계속해서 고전을 면치 못하고 있는 가운데
이더리움의 라이벌인 BNB와 솔라나, 리플의 XRP,
스테이블코인 네트워크인 테라의 루나,
그리고 밈 기반의 도지코인과 시바이누가 지난 24시간 동안
각각 2%에서 7% 사이를 더하며 반등했다.
주요 암호화폐 시장은 어제 5% 상승했던
테라의 루나에 의해 더 높게 주도되고 있다.
루나는 지난 1년 동안 가장 실적이 좋은 암호화폐 중 하나로
21년 1월 이후 7500%의 놀라운 가격을 추가했다.
지난 주 급격한 가격 하락에도 불구하고
많은 시장 관측통들은 비트코인 가격이 이제
바닥을 쳤을지도 모른다고 생각한다.
델타 익스체인지의 CEO 판카즈 발라니는
단기적으로 BTC가 35000달러 주위에서
매수가격을 찾을 것으로 기대하며
45000에서 5만달러 사이의 지역에 도전하기 위해
상승할 수도 있지만 유동성이 빠듯하기 때문에
전반적인 전망은 여전히 약세를 보이고 있다고 말했다.
지난 주 가격 폭락은 투자자들이
보다 매파적인 연방준비제도이사회의 현실을 직면함에 따라
기술주 중심의 나스닥이 조정지역으로 떨어지는 등
세계 증시가 급락하면서 발생했다.
암호화폐 플랫폼인 올노드의
콘스탄틴 보이코-로마노프스키 대표는
기관이든 소매 투자자든 더 많은 투자자들이
암호화폐를 채택할수록
암호화폐 시장은 전통적인 시장과
더 많은 상관관계를 맺게 된다면서
암호화폐 시장과 주식시장의 상관관계는 투자자들에게
블록체인 기술이 더 발전할 것이라는 확신을 주는 것이며
대규모 채택이 진행 중이라고 말했다.
이번 주 화요일과 수요일로 예정된
연방준비제도이사회의 1월 회의를 앞두고
암호화폐 시장은 증시와 함께 대비하고 있다.
제롬 파월 미 연방준비제도이사회 의장은 수요일 오후
연방공개시장위원회 성명을 발표한 뒤 기자회견을 갖는다.
3월 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것으로
예상하는 경제학자들과 함께
투자자들은 연준이 올해 금리를 얼마나 올릴지,
언제 시작할지에 대해 예의주시하고 있다
NVT 지표는 2년 만에 2번 나타났었던 수준으로 돌아갔는데
이는 2020년 3월 코로나 바이러스 충돌 때와
21년 중국 채굴업 금지 이후이다.
비트코인이 약세 싸이클 종료의 시작을
알리는 주요 가격대에
이제 막 재진입했다고 데이터가 확인했다.
암호화폐 투자회사 캐프리올의 설립자인
찰스 에드워즈는 1월 24일 트윗에서
비트코인의 거래량과 시가 총액간의 관계를
나타내는 지표인 NVT를 지적하면서
새롭고 드문 과매도 신호를 강조했다.
비트코인 가격 하락은 주말 동안 가속화되었고
월요일 월스트리트가 개장하기 전에 시장은
3만 달러라는 최저치 수준에서 멀지 않았다.
그럼에도 불구하고 온체인 분석가들에게는
최근에 나타난 손실의 정도가
다가올 일의 진정한 영향이라기보다는
시장의 과민반응에 가깝다고 믿을만한 많은 이유들이 있다.
이를 뒷받침하는 것은 비트코인이
실제로 얼마나 과매수되거나
과매도 되었는지를 계산하는 NVT이다.
통계학자 윌리 우와 기업가 드미트리 칼리히킨이
처음 개발한 NVT는
비트코인의 시가 총액과 일일 온체인 거래 가치의 비율을 이용해
가격 움직임이 실제로 온체인 활동과
일치하는지에 대한 아이디어를 창출한다.
에드워즈는 이후 비트코인이 성숙함에 따라
온체인 동작의 자연스러운 변화를 설명하기 위해
표준편차 밴드를 추가하여 측정 기준을 조정했다.
그 결과 이른바 동적 범위 NVT가 나왔고
이번 주에 그린존으로 돌아온 것은 바로 이 지표이다.
에드워즈는 NVT의 최근 움직임과 함께
트랜잭션 가치 처리량을 기반으로
비트코인 네트워크를 평가하는 것은
우리가 가치 영역에 진입했음을 시사한다고 말했다.
현물 시장을 다시 살펴보면 다른 분석가들은
BTC/USD가 11월의 사상 최고치에 비해
50%를 넘는 하락을 하더라도
최근 하락의 진실성에 의문을 제기했다.
울프오브 올스트리트의 팟캐스트 호스트인 스콧 멜커는
2개월 만에 절반 넘게 하락한 시장 상황을 놓고
이것이 비트코인에게는 새로운 것이 아니라는 점을 상기시켰다.
그는 사람들의 기억력이 짧다면서 지난 5월에 비트코인은
10일 만에 60000달러에서 30000달러로 갔다고 말했다.
멜커의 시각에서 현재의 하락은 특별할 것이 없다
시장 분위기는 현재 몇 주 동안 역사적 범위의
바닥이거나 그 근처에 있다.
UTXO 매니지먼트의 수석 분석가인 딜런 르클레어는
온체인 상황의 다양한 측면을 분석하여
비트코인의 현재 비용 기준(Cost Basis)을
"한 세대의 바닥"이라고 부르는 잠재적인 단서로 강조했다.
비용 기준은 다양한 투자자 집단의 비트코인이
마지막으로 이동한 총 가격을 나타낸다.
이 계산은 다른 데이터와 결합될 때
비트코인 약세 단계가 바닥을 칠 가능성이
있는 곳에 대한 통찰력을 제공할 수 있다.
현재 네트워크 비용 기준은 24000달러이다.
시장가치 대비 실현가치 비율로 알려진 MVRV도 마찬가지로
고전적인 바닥 신호를 넣기 전에 더 떨어질 여지가 있다.
지난 주말 비트코인의 일간 상대강도지수(RSI)는
2020년 3월 코로나 바이러스 추락 이후
가장 낮은 수준에 근접했었다
고전적인 과매도 영역보다 훨씬 낮은 RSI는
이제 시장 반등에 대한 믿음을 갖고싶어 하는 분석가들에게
가장 설득력 있는 신호 중 하나가 되고 있다.
일간 뿐만 아니라 주간 RSI도 2년 전으로 거슬러 올라간다.
그 후 그 다음 해에는 실질적으로
억제되지 않은 BTC 가격 상승을 보았기 때문에
그것을 따르는 사람들은 큰 이익을 얻었다.
RSI는 자산이 주어진 가격대에서
과매수 또는 과매도되는 방식을 말하며
따라서 현재의 낮은 수치는 35000달러가
비트코인의 가치를 정확하게 반영하지
못한다는 생각에 무게를 실어준다.
인기 있는 트위터 애널리스트인 테크데브는 주간 RSI가
비트코인의 역사 초기부터
고전적인 반등영역 가까이에 있음을 지적했다.
더 높은 시간과 낮은 시간대 모두에서
비트코인 RSI는 현재의 가격 수준이
지속가능하지 않음을 암시하고 있다.
35000 달러의 비트코인을 예외적인 현상으로 나타낼 수 있는
또 다른 현상은 채굴자들이 매도량이 부족한 것이다.
사상 최고치보다 50% 낮은 BTC는 이제
단일 비트코인을 채굴하기 위한
글로벌 생산비용의 주요 추정치 내에 있다.
그러나 채굴 풀과 알려진 채굴지갑의
움직임을 다루는 데이터를 살펴보면
부정적인 이익 마진에도 불구하고
채굴자들은 BTC 보유를 매도하지 않고 있다.
지난해부터 시작된 의미 있는 축적추세는
아직 반전될 기미가 보이지 않는다.
그럼에도 불구하고 현물 가격이 계속 하락한다면
모든 사람들이 현상 유지로 폭풍을
견뎌낼 수 있다고 확신하는 것은 아니다.
인기 트위터 계정인 벤처 파운더는
비트코인이 가진 최악의 덤핑은
채굴자들의 항복으로 인한 것이었다면서
BTC가 생산비용 이하로 떨어지면 채굴자들이
항복의 위험에 처하게 된다고 말했다.
BTC는 지난 6월에 30000달러에서 위험에 처해 있었고
현재 34000달러에서 다시 위험에 처해 있다.
한 분석가는 비트코인 시장 참가자들의
특정 집단이 매도할 것인지 여부와
어떤 가격으로 판매될 것인지에 대한 우려가 집중되고 있지만
그것은 축소되는데 도움이 된다고 말한다.
이번 주말 전체 BTC 공급량을 분석한
모스코프스키 캐피털 최고 투자책임자는
비트코인이 갈수록 접근하기 어려워지는
지속적인 추세에 주목했다.
현물 가격은 제쳐두고 글래스노드의 자료에 따르면
점점 더 많은 공급들이 콜드 월렛으로 빼돌려지고 있다.
1월에는 하락세에도 불구하고 비트코인의
비유동화 전환이 실제로 가속화되어
최근 몇 주동안 보여진 가격 수준에서
매수하려는 투자자들의 욕구를 강조했다.
모스코프스키는 "마음만 먹으면 패닉이지만
비트코인의 비유동적 공급은
가차없이 증가하고 있다"고 전망했다.
이달 초 글래스노드는 공급량의 76%가
이미 비유동적이라고 추정했다.
12월에는 약 10만 BTC가 매월
비유동적으로 되고 있다고 주장했다.
모스코프스키는 지난해 5월 중국 채굴 금지에 따른
공급 격변에 대해서도
"여름 딥 매수만이 답"이라고 언급한 바 있다
바이든 행정부는 암호화폐에 대한
정부 차원의 초기 전략을 준비하고 있다.
연방 기관들은 새로운 자산 등급이 내포하고 있는
위험과 기회를 평가하는 임무를 맡았다.
백악관은 다음 달 발표될 것으로
예상되는 행정명령을 준비하고 있다.
이 지침은 디지털 자산에 대한
포괄적인 정부 전략을 상세히 기술하여
위험과 기회를 개략적으로 설명할 것이다.
블룸버그에 따르면 연방 기관은 이미
수년간 이 분야를 연구해왔기 때문에
암호화폐의 위험과 기회를 평가하는 임무를 맡았다.
통화감사관, 증권거래위원회, 상품선물거래위원회는 이미
암호화폐 산업이 연방법을 준수해야 하는 방법을 제안하는
지침서와 진술서를 발행했다.
그러나 기관들은 아직 조율된 문서를
발행하기 위해 함께 모이지 않았다.
이 행정명령은 정부가 새로운 자산 계층에 대한
지침을 제공하려는 노력을 강화함에 따라
앞으로 몇 주 안에 바이든 대통령에게 제출될 것이다.
블룸버그는 백악관이 암호화폐에 대한
접근 방식을 주도해야 한다는 압력에 직면함에 따라
고위 관리들이 이 계획에 대해
여러 차례 회의를 가졌다고 밝혔다.
암호화폐 업계의 주요 임원들은 이전에
미국의 디지털 자산에 대한 규제 명확성 부족이
달러의 지배력을 위협할 수 있다고 목소리를 높였다.
지난해 암호화폐에 대한 소비자들의
관심이 증가하고 있는 반면
디지털 자산 시장은 최근 1조 달러가 넘는
하락으로 변동성에 직면해 있다
이번 주 미국 연방준비제도이사회의
1월 정책회의를 앞두고
월요일 달러화는 안정세를 보였으며
비트코인은 기술 주식의 매도세로 인해
지난 주말 6개월 만에 최저치를 기록했다.
연방준비제도이사회는 시장을 통제하고 있다
프레데릭 노이만, HSBC 아시아경제연구 공동책임자는
이번 주에는 다시 한 번 잡아당기고
잡아당길 것이라고 말했다.
중앙은행들이 언제 얼마나 빨리 금리를 인상할지 예측하고
코로나 19가 강타했을 때 시작된
경기부양 프로그램을 마무리하려는 시도가
현재 통화시장을 움직이는 주요 요인이다.
노이만은 "투자자들을 허둥대게 만드는 것은
파월 의장이 기자회견에서 밝혔던
2022년 양적 긴축에 대한 가이드라인"이라면서
자신은 정책 변화를 기대하지 않고 있다고 덧붙였다.
연준의 금리 결정 연방공개시장위원회가
화요일 이틀간의 회의를 시작하면서 일부 분석가들은
비록 가능성은 낮지만 대유행이 시작된 이후 처음으로
금리를 인상할 가능성이 있다고 추측하기 시작했다.
호주 연방은행의 분석가들은 우리는 FOMC의
성명이 매우 높은 인플레이션에 직면하여
3월에 곧 행동해야 할 절박함을
묘사하고 있다는 점이 더 높은 위험이라면서
2월 중순까지 양적완화를 갑자기
중단하기로 결정할 수 있다고 말했다.
강력한 성명서 또는 양적완화 프로그램의 빠른 종료는
시장이 3월에 50베이시스 포인트의 금리 인상 위험을 감수하도록
부추길 수도 있다고 덧붙였다.
트레이더들은 기관투자자들이
암호화폐에 대한 노출도를 높일수록
이들의 움직임은 다른 위험 자산과
더 밀접한 상관 관계가 있다고 말한다.
나스닥 종합주가지수는 지난주 7.55% 하락해
2020년 3월 이후 최악의 한 주였다.
